问答网首页 > 最新热搜 > 综合新闻 > 退市出清在行动 A股市场迈向优胜劣汰新生态
这样就好这样就好
退市出清在行动 A股市场迈向优胜劣汰新生态

安宁

2026年,A股市场新一轮退市大幕已拉开。先是深圳市广道数字技术股份有限公司(*ST广道)因触及重大违法强制退市情形,被北京证券交易所终止上市并摘牌,成为2026年首只退市股;再有奥维通信股份有限公司(*ST奥维)连续20个交易日收盘总市值低于5亿元,触发交易类强制退市条件,成为年内首家“市值退市”公司;同时,多家上市公司在2025年业绩预告中相继发出退市风险警示。一场A股市场的加速出清行动正在展开。

笔者认为,今年以来这波退市潮并非偶然,而是资本市场制度变革的必然结果。

2024年4月份发布的新“国九条”明确提出“进一步严格强制退市标准”“进一步畅通多元退市渠道”,要求加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局。同月,中国证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》,要求进一步严格强制退市标准,逐步拓宽多元化退出渠道。随后,沪深北三大交易所修订并发布新版股票上市规则,进一步收紧财务类退市指标。这一调整精准打击了那些营收规模小、长期亏损的“僵尸企业”,使得更多绩差公司暴露在退市风险之下。

2025年以来,在退市新规的威力下,多元化退市指标落地见效,A股市场生态发生深刻变化。

首先,退市渠道向多元化、常态化深度拓展,严格落实“应退尽退”。

目前,我国资本市场退市机制持续优化,已形成涵盖交易类、财务类、规范类、重大违法类及主动退市等多元化退市渠道,各类指标协同发力的叠加适用日益成为常态。据同花顺iFinD数据统计,2025年,共32家上市公司摘牌退市。从退市类型看,强制退市26家,主动退市6家。

通过清晰、可预期的退市标准,坚决出清丧失持续经营能力、存在重大违法违规行为的企业,实现对劣质公司的精准识别与及时清退,有效疏通资本市场“出口关”,进一步提升存量上市公司整体质量,也强化了市场优胜劣汰的资源配置功能,从源头上促进资本市场健康生态的构建。

其次,“退市不免责”理念全面落实,立体化追责体系持续增强监管威慑力。

随着退市制度改革的深化,“退市并不代表责任了结”已成为市场共识和监管常态。对于退市公司及相关责任主体,监管部门已建立起贯穿事中事后的全链条、立体化追责体系。一方面,强化行政执法与刑事司法衔接,对财务造假、信息披露违法等导致退市的行为严惩不贷;另一方面,积极推动民事赔偿诉讼,支持投资者依法维权。通过行政、刑事、民事责任的综合追究,大幅提高违法违规成本,对潜在违法行为形成有力震慑。

比如,湖北九有投资股份有限公司(*ST九有)于2025年7月份退市,但在当年12月份仍收到证监会《行政处罚决定书》。证监会决定对公司处以850万元罚款,对时任董事长、实际控制人李明给予警告,并处以1500万元罚款,且采取10年证券市场禁入措施。

再次,投资者保护机制贯穿退市全程,织牢市场平稳运行的防护网。

在推进“退得下”的同时,监管部门也高度重视“退得稳”,持续织密织牢退市过程中的投资者保护网。具体措施包括:强化退市过程中的信息披露要求,保障投资者知情权;完善退市整理期等相关交易安排,为投资者提供必要缓冲;健全与退市相关的纠纷调解、诉讼维权及先行赔付等机制。这些举措系统性地缓解了退市可能带来的市场冲击,有效保护投资者特别是中小投资者的合法权益,为退市制度的平稳实施提供了坚实保障,增强了市场整体的韧性与稳定性。

展望未来,以多元化渠道实现“应退尽退”;以严格追责落实“退市不免责”;以健全机制保障“退得稳”,这三者共同构成了退市制度深化改革的核心框架,资本市场将更好地发挥价格发现、风险定价和资源配置功能,为中国式现代化贡献更多资本力量。


文章来源:https://www.chinanews.com/cj/2026/02-05/10566367.shtml

免责声明: 本网站所有内容均明确标注文章来源,内容系转载于各媒体渠道,仅为传播资讯之目的。我们对内容的准确性、完整性、时效性不承担任何法律责任。对于内容可能存在的事实错误、信息偏差、版权纠纷以及因内容导致的任何直接或间接损失,本网站概不负责。如因使用、参考本站内容引发任何争议或损失,责任由使用者自行承担。

综合新闻相关问答

  • 2026-03-11 特朗普:美军摧毁10艘伊朗布雷舰艇

    中新社华盛顿3月10日电(记者陈孟统)美国总统特朗普10日通过社交媒体威胁称,伊朗不得在霍尔木兹海峡布设水雷,并称美军已摧毁10艘伊朗布雷舰艇。特朗普说,“如果伊朗在霍尔木兹海峡布设了任何水雷,我们希望这些水雷立即被清除...

  • 2026-03-13 苹果公司宣布下调中国的应用商店佣金率

    新华社北京3月13日电(记者唐诗凝、赵怡宁)记者13日从苹果开发者官方网站获悉,根据与中国监管部门的沟通,苹果公司将下调中国的应用商店(AppStore)内手机及平板操作系统佣金率。苹果App内购买及付费App的标准佣金...

  • 2026-03-10 38省市房产中介行业协会联合倡议规范房产交易线上服务

    中新网广州3月10日电(记者许青青)互联网时代,房地产营销推广与交易服务加速向线上迁移,如何让网络空间的信息更真实、让市场环境更有序,让消费者权益更有保障?广州市房地产中介协会10日介绍,当日,北京、上海、广州等全国38...

  • 2026-03-10 普拉博沃谈国际局势:印尼坚持不结盟、不选边

    中新社雅加达3月9日电(记者李志全)印度尼西亚总统普拉博沃9日表示,在全球多地冲突持续、国际局势充满不确定性的背景下,印尼将继续坚持“自由积极”的外交政策,不加入任何阵营,也不会偏袒任何一方。普拉博沃当天在出席一场活动时...

  • 2026-03-11 伊朗总统:任何妄图摧毁伊朗的人都对历史一无所知

    中新网3月11日电综合外媒报道,伊朗总统佩泽希齐扬10日在社交媒体发文称,任何妄图摧毁伊朗的人都对历史一无所知,“侵略者来了又走,而伊朗始终屹立不倒”。据报道,佩泽希齐扬还写道:“伊朗是一个拥有至少6000年文明传承的国...

  • 2026-03-13 变压器为何热销海外(人民时评)

    看似不起眼的变压器,如今成了海外市场“香饽饽”。海关总署数据显示:2025年变压器出口总值超646亿元,同比增长近36%;出口单台变压器均价达20.5万元,同比上涨约1/3。许多变压器企业在手订单充足,部分面向数据中心的...

最新热搜推荐栏目
推荐搜索问题
综合新闻最新问答

问答网AI智能助手
Hi,我是您的智能问答助手!您可以在输入框内输入问题,让我帮您及时解答相关疑问。
您可以这样问我:
泰国新一届国会正式开幕
印尼开斋节返乡潮升温 预计1.43亿人次出行
2026年春运收官 人口流动背后藏着哪些密码?
颈椎病发病年轻化了吗?什么情况要手术治疗?专家解析
中国女足晋级亚洲杯四强 半决赛对阵澳大利亚队